Россия и АТР: взгляд из Владивостока

Брайан Юнг: Для успешного развития российско-китайскому партнерству нужны преобразования

11 Января 2016
Распечатать


«Дефицит бюджета России может составить 1,5 трлн рублей (21,7 млрд долларов) в 2016 году при средней базовой цене нефти в 40 долл. за баррель», - цитирует Интерфакс слова заместителя министра финансов Максима Орешкина. Но сейчас цена на нефть упала до самого низкого уровня с 2004 года. По состоянию на 21 декабря марка Brent стоит 36.05 долларов за баррель.



 



В контексте напряженных отношений России с Западом, а с недавних пор также и с Турцией, китайские инвестиции стали еще важнее для российской экономики. Но может ли Россия рассчитывать на Китай в трудные времена? Рынок говорит сам за себя. Согласно инвестиционным исследованиям Sberbank CIB, доля китайских прямых иностранных инвестиций в Россию увеличилась с 1 % в 2013 году до 5,6 % в 2014. Но проводившие это исследование аналитики признали, что китайские инвестиции "в настоящее время растут недостаточно быстро для того, чтобы покрыть спад западных инвестиций".



 



Ситуация в этом году (2015 – прим. пер.) становится хуже. Несмотря на увеличение почти на 30 процентов прямых иностранных инвестиций КНР в первой половине 2015 года, прямые китайские инвестиции в Россию упали, по данным Министерства коммерции Поднебесной, на четверть.



 



Так что удерживает китайцев от инвестирования в Россию? Когда-то Россия рассматривалась как рынок для инвестиций, особенно в энергетическом секторе, но сейчас китайские инвесторы устремили свои взоры на инвестиционные проекты в других секторах. По данным Foreign Direct Investment (fDI) Magazine (издание Financial Times), 53 % внешних слияний и приобретений Китая по всему миру касалось энергии, но эта цифра снизилась до 1,3 % в 2014 году. Доля других сфер, включая телекоммуникации, СМИ и технологии, недвижимость, отдых, строительство, финансовые услуги, и автомобильную промышленность, возросла с 23 % в 2010 до 47 % в 2014 году. Но еще впереди тот момент, когда эти сектора в глазах китайских инвесторов станут ультрасовременными отраслями в России.



 



Между тем, ослабленная валюта приносит России больше вреда, чем пользы. Российский рубль, нареченный в прошлом году "наихудшей по эффективности валютой" (the worst performing currency), потерял почти половину своей стоимости по отношению к доллару США за последние 18 месяцев. По состоянию на 7 декабря, курс рубля упал до 69 за 1 доллар, приближаясь к прошлогодним рекордным минимумам.



 



Хотя иногда слабая валюта даже рассматривается как стимул для развития торговли, в первой половине 2015 года объем двусторонней торговли между Россией и Китаем снизился на четверть на фоне слабого рубля. Одной из основных причин является "непараллельная торговая структура" в отношениях между Россией и Китаем. Традиционно Россия экспортирует в КНР только энергию и природные ресурсы, в то время как сам Пекин экспортирует в Россию лишь промышленные товары. Учитывая низкую покупательную способность рубля, китайские продукты больше не привлекают российский бизнес.



 



Как «товарно-ориентированная» валюта, сильно зависящая от экспорта сырья, рубль и российская экономика в целом очень уязвимы от царящего на сырьевом рынке уныния. В самом деле, экономический спад в Китае, главном покупателе на этом рынке, является одним из ключевых факторов.



 



Несмотря на мрачную ситуацию, российско-китайское экономическое партнерство представляет фундаментальный интерес для обеих стран. Председатель КНР Си Цзиньпин сформулировал идею «Один пояс и один путь» (One Belt, One Road - OBOR) в 2013 году, и это преподносится как переломный момент для экономики всего Евразийского континента. Общей концепцией OBOR является содействие более тесному экономическому сотрудничеству в регионе посредством развития инфраструктуры, в том числе и за его пределами.



 



По оценке «Economist Intelligence Unit», инициатива "поднимет объем торговли с более чем 40 странами до 2,5 трлн долл. в течение десяти лет, при затрате 1 трлн долл. государственных денег". В качестве страны, простирающейся по Европе и Азии и охватывающей одну восьмую часть поверхности Земли, Россия имеет явные географические преимущества в инициативе OBOR. Но, чтобы использовать потенциал России в соединении Китая с Европой, обе страны должны будут улучшить транспортную систему и инфраструктуру, в том числе касательно неэффективности из-за отличных размеров ширины железнодорожной колеи в обеих странах.



 



Тем не менее, Россия быстро догоняет, особенно в построении финансовой инфраструктуры, соединяющей оба финансовых рынка. Национальный расчетный депозитарий (НРД), центральный депозитарий ценных бумаг в России, работает с «China Central Depository and Clearing Co», чтобы создать связующий элемент, который будет стремиться обеспечить доступ для российских и китайских инвесторов к соответствующим государственным долговым рынкам. Sberbank CIB, корпоративный и инвестиционный банковский бизнес крупнейшего российского банка Сбербанк, экспериментирует с использованием юаня в своих финансовых продуктах.



 



Торговое финансирование, например, является одним из основных направлений при новых возможностях. Сбербанк сообщил о семнадцатикратном увеличении в своем торговом финансировании портфеля юаня с мая по октябрь 2015 года. В настоящее время, юань стал мировой резервной валютой, что получило подтверждение в объявлении Международного валютного фонда о включении юаня в корзину Специальных прав заимствования.



 



Хотя экономические показатели российско-китайской торговли и инвестиций и демонстрируют признаки спада, OBOR и интернационализация юаня, наряду с тесным союзом между Москвой и Пекином, может дать России хороший повод для надежды. Но преобразование экономического партнерства имеет важное значение.



 



Автор: Брайан Юнг, независимый консультант и автор, Гонконг



 



Перевод выполнил Илья Синенко, ассистент кафедры международных отношений Дальневосточного федерального университета



 



Оригинал статьи на английском языке


Поделиться статьей

Текущий опрос

Какие глобальные угрозы, по вашему мнению, представляют наибольшую опасность для человечества в ближайшие 20 лет? Укажите не более 5 вариантов.

Прошедший опрос

  1. Какой исход выборов в Конгресс США, по вашему мнению, мог бы оказать положительное влияние на российско-американские отношения в краткосрочной перспективе?

    Ни один из возможных результатов не способен оказать однозначного влияния  
     181 (71%)
    Большинство республиканцев в обеих палатах  
     46 (18%)
    Большинство демократов в обеих палатах  
     27 (11%)
Бизнесу
Исследователям
Учащимся