Распечатать
Оценить статью
(Нет голосов)
 (0 голосов)
Поделиться статьей
Константин Саркисов

К.и.н., приглашенный исследователь, Университет Хосэй, почетный профессор Университета Яманаси Гакуин, Япония

Утром 15 апреля 2015 года на сайте министерства финансов США в разделе «Основные зарубежные владельцы ценных бумаг Казначейства США» появилась новая строка за февраль. Спустя шесть лет Япония вернула себе первое место в списке главных заемщиков американского правительства. У Японии — 1 трлн 244,4 млрд долларов, у Китая — 1 трлн 223,7 млрд долларов, а их доля из общих 6 трлн 162,8 млрд долларов составляет 39,7%. Отрыв Японии от Китая насчитывает 700 млн долларов. Тем не менее принимая во внимание масштабы инвестиций обеих стран в госдолг США, эта сумма оказывается незначительной.

Утром 15 апреля 2015 года на сайте министерства финансов США в разделе «Основные зарубежные владельцы ценных бумаг Казначейства США» появилась новая строка за февраль. Спустя шесть лет Япония вернула себе первое место в списке главных заемщиков американского правительства. У Японии — 1 трлн 244,4 млрд долларов, у Китая — 1 трлн 223,7 млрд долларов, а их доля из общих 6 трлн 162,8 млрд долларов составляет 39,7%. Отрыв Японии от Китая насчитывает 700 млн долларов. Тем не менее принимая во внимание масштабы инвестиций обеих стран в госдолг США, эта сумма оказывается незначительной.

Но, как говорят, пустяк, а приятно. Японские газеты, откликаясь на эту новость, обращали внимание на две основные причины сложившегося «расклада сил»: политику количественного смягчения в Японии и перемены в валютной политике Китая. Оба фактора, по сути, «технические», а не фундаментальные, и поэтому служат ответом на главный вопрос интриги с рокировкой лидеров — отыгрывает ли Япония утраченные позиции в мировой экономике?

В то же время ответ будет неполным, если не спроецировать это событие на макроэкономическую ситуацию в обеих странах. В Японии политика количественного смягчения — одно из трех направлений «абэномики», экономического курса вернувшихся к власти в декабре 2012 года либерал-демократов во главе с Синдзо Абэ. Масштабная скупка иностранных гособлигаций Банком Японии — часть политики увеличения денежной массы или монетизации экономики. Это помогло наполнить рынок «работающими» деньгами, облегчить доступ к кредитам, повернуть дефляцию в сторону умеренной инфляции.

Иена за это время «упала» на 30%, что сделало японские товары намного дешевле не только за рубежом, но и внутри страны. На сегодняшний день Японии наблюдается невиданный наплыв иностранных туристов. В прошлом году только из Китая их было 2 млн. 400 тыс.

Средний индекс акций на Токийской фондовой бирже за два года и четыре месяца правления Абэ увеличился в два раза. Тем не менее, нельзя не задаться вопросом, насколько устойчив спровоцированный количественным смягчением цикл: денежная масса — акции — кредиты — вливание в производство — доходы предприятий — рост зарплаты — рост потребления. Как быть с инфляцией, съедающей прибавку к зарплате и в результате порождающей падение реальных доходов? Что делать с собственным госдолгом, который приближается к отметке в 1200 трлн иен (10 трлн долларов) и составляет 230% от ВВП? В отличие от греческого, он в основном внутренний и не так «кусается», но и на этот, как и на многие другие вопросы, еще нет ответа.

Что касается возвращения на позиции «державы №2» в мировой экономике, это нереально и не нужно. В свое время было обидно уступить ее, тем более Китаю, но это уже позади. Теперь главное — обеспечить устойчивый рост в условиях углубляющейся нестабильности мирового рынка и возросшего числа геополитических рисков.

У Китая свои сложности, и уход на второе место в списке кредиторов США — вовсе не проблема. Спад китайской экономики налицо: импорт Китая в марте в годовом исчислении упал на 12%, а экспорт — на 15%. Также наблюдается сокращение темпов роста производства. Деньги из Китая начали утекать за рубеж в поисках лучших условий. Чтобы остановить это, Банк Китая стал продавать американские бонды и покупать собственную валюту. За один год, с февраля 2014 года, Пекин продал из своих запасов почти 50 млрд долларов.

REUTERS/China Daily/Pixstream
Екатерина Арапова:
Синдром «Великой депрессии» по-
китайски?

Сдает ли Китай свои позиции? Об этом можно спорить, но пока факты говорят лишь о замедлении темпов роста, все еще остающегося высоким. Локомотив мировой экономики начинает «пробуксовывать» на отдельных участках, но тем не менее пока на всех парах движется вперед. Теперь не только внутренний китайский рынок, но и китайские деньги за рубежом начинают «работать». С учетом сделок через третьи страны, китайские инвестиции за рубежом в прошлом году составили 140 млрд долларов против 119,6 млрд внешних инвестиций в Китай. И это лишь начало. Золотовалютные резервы Китая в конце прошлого года составили 3,89 трлн долларов. Это в три раза больше, чем 1,25 трлн долларов у Японии на начало апреля 2015 года.

Неподалеку от зданий китайской компартии в районе банков и финансовых учреждений в Пекине скоро начнется строительство высотки Азиатского Банка инфраструктурных инвестиций (АБИИ). Заявка Англии на вступление в банк и готовность Франции, Германии и Италии последовать ее примеру —триумф денег Китая над геополитическими опасениями в его адрес. «Файнэншл Таймс» откровенно называла «глупостью» позицию тех, кто отказывается принимать в нем участие, намекая на США и Японию. Здесь, в Японии, вблизи Китая, пока так не считают.

Оценить статью
(Нет голосов)
 (0 голосов)
Поделиться статьей

Прошедший опрос

  1. Какие угрозы для окружающей среды, на ваш взгляд, являются наиболее важными для России сегодня? Отметьте не более трех пунктов
    Увеличение количества мусора  
     228 (66.67%)
    Вырубка лесов  
     214 (62.57%)
    Загрязнение воды  
     186 (54.39%)
    Загрязнение воздуха  
     153 (44.74%)
    Проблема захоронения ядерных отходов  
     106 (30.99%)
    Истощение полезных ископаемых  
     90 (26.32%)
    Глобальное потепление  
     83 (24.27%)
    Сокращение биоразнообразия  
     77 (22.51%)
    Звуковое загрязнение  
     25 (7.31%)
 
Социальная сеть запрещена в РФ
Социальная сеть запрещена в РФ
Бизнесу
Исследователям
Учащимся