Финансовые расчеты в рамках БРИКС: вперёд, несмотря на проблемы

Создание новых финансовых механизмов на базе БРИКС — одно из перспективных направлений развития объединения. В итоговой декларации стран БРИКС после саммита 2023 года финансовой политике уделялось достаточно много внимания. В частности, заявлялось о необходимости подготовки Группой БРИКС по финансовым расчетам (BRICS Payment Task Force — BPTF) отчета о платежных механизмах, в том числе на базе трансграничных платежных систем. Подчеркивалась желательность использования национальных валют в торговых и финансовых транзакциях как внутри БРИКС, так и с торговыми партнерами в третьих странах. Здесь же — поддержка усиления корреспондентских банковских отношений между странами БРИКС для расчетов в национальных валютах. Министрам финансов и руководителям центральных банков стран БРИКС поручалось проработать данный вопрос к следующему саммиту, то есть доложить о результатах они должны будут в рамках российского председательства и саммита БРИКС в Казани.

Интерес к проработке вопроса о финансовых расчетах заявлен. Несмотря на отличия в мотивации стран — членов БРИКС, сама задача развития системы расчетов внутри БРИКС и с третьими странами представляется для них в той или иной степени полезной. Вопрос в том, насколько устойчивой будет работа над новой финансовой инфраструктурой и к каким результатам она приведет? Нужно трезво оценивать сложность задачи, равно как и те трудности, которые возникнут на пути ее осуществления.

К числу первых таких сложностей следует отнести саму природу БРИКС. В какой-то степени отсутствие жесткой институциональной структуры — преимущество БРИКС. Оно дает свободу маневра, освобождает от избыточных обязательств, препятствует закостенению, свойственному бюрократическим структурам. Опыт ООН показывает, что реформировать такие структуры сложно, их эффективность не всегда на высоте, а функционеры со временем образуют своего рода полузакрытый клуб. Вместе с тем любая глубокая интеграция рано или поздно требует институциональной базы. Вопрос в том, готов ли БРИКС к такой институционализации сегодня. В области финансовых расчетов скорее нет, чем да. Пока речь о выработке самого подхода к такой интеграции.

Вторым ограничением является то, что экономики стран БРИКС все же достаточно тесно интегрированы в американоцентричные финансовые расчеты. Это касается и Китая, который стремится контролировать соперничество с США и не давать ему выйти в неуправляемый режим. Расчеты в национальных валютах полностью не решают проблему, так как власти США могут запросить отчетность о транзакциях банков. Даже если предположить, что платежи в национальных валютах заработают уже завтра, окончательного решения проблемы вторичных санкций США для банков они не дадут. Банки будут продолжать проявлять осторожность и «избыточный комплаенс». Риски вторичных санкций возникают для банков и в связи с членством в БРИКС Ирана.

Третья проблема — отношения между странами внутри БРИКС. Любая глубокая интеграция финансовых расчетов потребует высокого уровня доверия между странами-членами. Но между ними существуют противоречия, затрудняющие техническую реализацию масштабных проектов в области расчетов. То есть говорить об аналоге американского доллара в БРИКС в виде валюты одной из стран-членов пока рано.

Четвертая проблема — несбалансированный и фрагментированный платежный баланс при расчетах в национальных валютах.

Конечно, указанные препятствия не повод закрывать вопрос о расчетах. Более того, они являются стимулом для поиска возможных решений.

С учетом особенностей БРИКС, его высокой гибкости при слабой институционализации, привлекательности для развивающихся стран при сохранении отдельных разногласий между ними, желания диверсифицировать расчеты при сохранении долларовых транзакций первые шаги неизбежно будут пробными и осторожными. Такие шаги могли бы включать в себя, например, создание системы расчетов по транзакциям внутри всего объединения в тех секторах, которые не затронуты санкциями или выведены из-под них отдельными исключениями. Речь прежде всего о медицине и фармацевтике, продовольствии и других гуманитарных сделках.

Создание новых финансовых механизмов на базе БРИКС — одно из перспективных направлений развития объединения. В итоговой декларации стран БРИКС после саммита 2023 года финансовой политике уделялось достаточно много внимания. В частности, заявлялось о необходимости подготовки Группой БРИКС по финансовым расчетам (BRICS Payment Task Force — BPTF) отчета о платежных механизмах, в том числе на базе трансграничных платежных систем. Подчеркивалась желательность использования национальных валют в торговых и финансовых транзакциях как внутри БРИКС, так и с торговыми партнерами в третьих странах. Здесь же — поддержка усиления корреспондентских банковских отношений между странами БРИКС для расчетов в национальных валютах. Министрам финансов и руководителям центральных банков стран БРИКС поручалось проработать данный вопрос к следующему саммиту, то есть доложить о результатах они должны будут в рамках российского председательства и саммита БРИКС в Казани. Примечательны и заявления о важной роли Нового банка развития БРИКС в реализации совместных инвестиционных инициатив, о создании Сети исследовательских центров стран БРИКС в области финансов, озабоченность использованием односторонних ограничительных мер (санкций), а также поддержка открытой мировой торговли при основополагающей роли ВТО.

Ярослав Лисоволик:
«Саммит расширения»: концептуализация формата БРИКС+

Декларация саммита 2023 года, как и более ранние документы БРИКС, избегала конфронтационных формулировок. В частности, идея расчетов в национальных валютах не предлагалась в противовес существующей системе мировых расчетов, для которой характерна высокая роль американского доллара. Несмотря на озабоченность санкциями, внимание к теме расчетов также не фокусировалось на противодействии санкциями и тем более на их обходе. Однако даже такие сдержанные формулировки отражали новые реалии международных отношений — в турбулентном мире следует подумать о контроле рисков и хотя бы рассмотреть возможность диверсификации финансовых расчетов. Тем более что в последние годы использование доллара как оружия в виде финансовых санкций США набирает обороты.

В БРИКС очевидно выделяется группа стран, для которых вопрос финансовых расчетов прямо связан с национальной безопасностью. Прежде всего это Россия, против которой действует значительный объем финансовых и торговых санкций США и их союзников. Именно Россия сегодня в наибольшей степени заинтересована в диверсификации мировых финансов. В числе заинтересованных сторон на долгосрочную перспективу можно назвать Китай. Пока санкции против Китая несравнимы с ограничениями против России. К тому же речь в основном об американском экспортном контроле в области высоких технологий, а не о финансовых санкциях. Последние в целом пока применяются лишь по тематике прав человека против небольшой группы китайских чиновников. Но обострение соперничества Пекина и Вашингтона — весьма вероятный сценарий. Он прослеживается и в Стратегии национальной безопасности США, и в многочисленных законопроектах антикитайской направленности в Конгрессе США.

Возможная победа республиканского кандидата на выборах в США вполне может привести к более жесткой американской политике в отношении Китая. А вместе со сценарием обострения вероятна и политизация финансов в виде санкций.

Из числа новых членов объединения одной из заинтересованных сторон является Иран, который уже более сорока лет находится под санкциями США и фактически исключен из мира глобальных финансов с его доминированием долларовых расчетов. Остальные страны — Индия, Бразилия, ЮАР, а из новых — Египет, Эфиопия и ОАЭ — пока тесно встроены в существующую американоцентричную систему расчетов. Диверсификация такой системы для них вряд ли является неотложной задачей. Но они могут проявлять интерес к новым механизмам на случай дальнейшего нагнетания конкуренции между США и Китаем, на случай коллапса существующей системы или же ухудшения двусторонних отношений с Вашингтоном.

Иными словами, интерес к проработке вопроса о финансовых расчетах заявлен. Несмотря на отличия в мотивации стран — членов БРИКС, сама задача развития системы расчетов внутри БРИКС и с третьими странами представляется для них в той или иной степени полезной. Вопрос в том, насколько устойчивой будет работа над новой финансовой инфраструктурой и к каким результатам она приведет? Нужно трезво оценивать сложность задачи, равно как и те трудности, которые возникнут на пути ее осуществления.

К числу первых таких сложностей следует отнести саму природу БРИКС. Пока речь лишь об объединении, а не о полноценной организации с постоянно действующим секретариатом и системой институтов. В какой-то степени отсутствие жесткой институциональной структуры — преимущество БРИКС. Оно дает свободу маневра, освобождает от избыточных обязательств, препятствует закостенению, свойственному бюрократическим структурам. Опыт ООН показывает, что реформировать такие структуры сложно, их эффективность не всегда на высоте, а функционеры со временем образуют своего рода полузакрытый клуб. Вместе с тем любая глубокая интеграция рано или поздно требует институциональной базы. Вопрос в том, готов ли БРИКС к такой институционализации сегодня. В области финансовых расчетов скорее нет, чем да. Пока речь о выработке самого подхода к такой интеграции. На первых порах она может быть точечной, сосредоточенной на узких задачах или сферах. Она также необязательно должна охватывать все объединение — речь может идти о расчетах между отдельными странами, опыт которых затем может быть масштабирован на все объединение. В любом случае говорить о конкретных шагах, подразумевающих институционализацию БРИКС в данной сфере, пока рано с учетом того, что сама стратегия создания системы расчетов до конца не выработана.

Алексей Кузнецов:
БРИКС в мировой финансовой системе: необходимость выравнивания правил игры

Вторым ограничением является то, что экономики стран БРИКС все же достаточно тесно интегрированы в американоцентричные финансовые расчеты. Разрыв таких связей для большинства стран БРИКС будет болезненным. Форсировать отказ от доллара США в расчетах они не будут. Это касается и Китая, который стремится контролировать соперничество с США и не давать ему выйти в неуправляемый режим. Индикатором является и то, что Новый банк развития БРИКС также использует расчеты в долларах США. Очевидно, что банк будет избегать транзакций с лицами, которые находятся под блокирующими санкциями США, опасаясь американских вторичных санкций. Угроза таких санкций воспринимается в качестве риска и банками в странах БРИКС, особенно после поправок в Исполнительный указ 14024 в декабре 2023 года. Поправки дают полномочия Минфину США вводить блокирующие финансовые санкции против зарубежных банков, вовлеченных в сделки с российским ВПК или в транзакции по товарам из списков экспортного контроля США. Банки в дружественных странах и раньше проявляли осторожность в транзакциях с Россией, теперь же их осторожность возросла. Расчеты в национальных валютах полностью не решают проблему, так как власти США могут запросить отчетность о транзакциях банков. Отчетность о платежах в национальных валютах может использоваться для давления на банки. А отказ предоставлять ее — как повод для санкций. Иными словами, даже если предположить, что платежи в национальных валютах заработают уже завтра, окончательного решения проблемы вторичных санкций США для банков они не дадут. Банки будут продолжать проявлять осторожность и «избыточный комплаенс». Риски вторичных санкций возникают для банков и в связи с членством в БРИКС Ирана. Само по себе наличие такого крупного регионального игрока в составе БРИКС усиливает его политический потенциал. Но осложняет потенциальные проекты финансовых расчетов внутри объединения.

Третья проблема — отношения между странами внутри БРИКС. Любая глубокая интеграция финансовых расчетов потребует высокого уровня доверия между странами-членами. Но между ними существуют противоречия, затрудняющие техническую реализацию масштабных проектов в области расчетов. Например, расчеты будет сложно привязать к валюте того или иного члена БРИКС. В теории такой валютой мог бы быть китайский юань с учетом объема китайской экономики. Но непонятно, насколько политически это будет приемлемо, например, для Индии.

То есть говорить об аналоге американского доллара в БРИКС в виде валюты одной из стран-членов пока рано.

Вопрос и в том, готов ли сам Китай к интернационализации юаня в той степени, которая сегодня есть у доллара США.

Четвертая проблема — несбалансированный и фрагментированный платежный баланс при расчетах в национальных валютах. Такая проблема возникает, например, в торговых отношениях России и Индии, когда у российской стороны образуется избыток индийских рупий из-за значительного превышения российского экспорта над индийским импортом. Проблема решаема. Индийский бизнес в растущей степени интересуется российским рынком. Прорабатываются варианты инвестиций рупий в индийскую экономику. Однако сходные проблемы могут возникать и в отношениях между другими членами БРИКС. Необходимы алгоритмы их преодоления.

Будущее национальных валют БРИКС. (Не)возможности дедолларизации

Конечно, указанные препятствия не повод закрывать вопрос о расчетах. Более того, они являются стимулом для поиска возможных решений.

С учетом особенностей БРИКС, его высокой гибкости при слабой институционализации, привлекательности для развивающихся стран при сохранении отдельных разногласий между ними, желания диверсифицировать расчеты при сохранении долларовых транзакций первые шаги неизбежно будут пробными и осторожными. Такие шаги могли бы включать в себя, например, создание системы расчетов по транзакциям внутри всего объединения в тех секторах, которые не затронуты санкциями или выведены из-под них отдельными исключениями. Речь прежде всего о медицине и фармацевтике, продовольствии и других гуманитарных сделках.

Второе направление — апробация расчетов в национальных валютах между отдельными странами. Здесь российский опыт может стать передовым, так как именно Россия в наибольшей степени использует их уже сейчас с учетом значительного объема санкций.

Третье направление — создание сети банков БРИКС, работающих по проектам общих расчетов. При этом речь не обязательно должна идти о крупных и ведущих банках. Пионерами могут быть небольшие финансовые институты, опыт которых в дальнейшем может быть масштабирован крупными банками.

Четвертое направление — расширение экспертного сотрудничества между исследовательскими институтами стран БРИКС в тесной привязке к работе их финансовых институтов. В частности, требуется совместная экспертиза риска санкций, их восприятия банками, общий, но при этом гибкий подход к контролю риска.

Пятое направление — расширение возможностей Нового банка развития БРИКС.

Наконец, с учетом уже накопившегося опыта инвестиций, привлечения средств, взаимодействия регуляторов и бизнеса как внутри объединения, так и за его пределами на базе Нового банка развития БРИКС возможна апробация отдельных новых механизмов расчетов между странами-членами.

Впервые опубликовано на сайте Международного дискуссионного клуба «Валдай».